铜冠金源期货：预计短期金银反弹力度有限可能低位震荡
五矿期货：宏观层面的转好易带来贵金属小幅反弹
正信期货：贵金属行情将继续维持震荡磨底走势
渣打银行：尽管黄金正逼近超卖区域但下行风险依然显著
State Street Investment Management：美国持续通胀并伴随经济活动走弱的前景将强化黄金的吸引力
【机构观点分析】
铜冠金源期货表示，AI投资热情回暖，叠加中东外交斡旋推进油价回落，以及宏观数据超预期，贵金属价格小幅反弹。预计短期金银反弹力度有限，可能低位震荡，等待美联储10月议息会议落地，以及美国9月核心PCE数据公布。市场普遍预期美联储此次将维持按兵不动，12月加息仍是主流预期。美联储主席沃什此前已承诺不做前瞻指引，发布会上的提问可能成为市场波动的主要因素。
五矿期货表示，美股回调诱发的流动性冲击所带来的集中抛压出清，贵金属价格小幅修复，黄金管理基金多头持仓同步边际回补。但宏观条件的转弱下美债收益率保持高位，仍压制贵金属上行空间。在此环境下，宏观层面的转好易带来贵金属小幅反弹。本周需关注美联储公布利率决议及PCE数据。
正信期货表示，地缘层面，伊朗、沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦四国26日在伊朗首都德黑兰达成共识，同意继续磋商，加强在确保西亚地区和平与安全方面的合作；与此同时，胡塞武装首次袭击沙特最大石油出口终端拉斯塔努拉。外交斡旋推进与军事行动突发的情况并存，令油价维持高位震荡态势，对贵金属行情仍形成一定约束。当前市场普遍预期周四美联储大概率将按兵不动，但年内仍存在加息可能性，加息预期相关交易将持续限制贵金属的上行空间。短期内需重点关注中东外交进程的推进情况，以及10月议息会议上美联储官员释放的政策倾向，警惕地缘局势恶化与美联储持续释放偏鹰信号的风险。受油价高位与美债高收益率的双重压制，贵金属行情将继续维持震荡磨底走势。
渣打银行全球大宗商品研究主管Suki Cooper表示，本轮抛售不仅限于黄金，而是跨资产蔓延。这主要反映出科技板块的震荡，以及市场为满足追加保证金或获取现金而产生的流动性需求。尽管黄金正逼近超卖区域，但下行风险依然显著。高企的能源价格正持续推升通胀压力，迫使投资者重新评估对美国货币政策的预期。从技术面来看，金价必须守住每盎司3886美元的支撑位，若持续跌破该水平，市场恐将迎来更深度的回调。不过，渣打银行仍对黄金的长期前景保持看涨。维持第四季度黄金均价将达到每盎司4650美元，并在2027年第一季度升至每盎司4850美元的预测。
State Street Investment Management预测，到2027年第一季度末，金价将在每盎司4750-5500美元区间运行，但将该情景发生的概率从70%下调至60%，因较高利率和强势美元继续压制贵金属。尽管结构性需求继续支撑整体黄金市场，但围绕美联储货币政策前景的不确定性正在上升，贵金属迈向更高价位的路径正面临更大挑战。此外，市场日益担忧美联储可能因高估人工智能的经济效益而再次犯下政策失误。该机构警告称，央行可能假设AI驱动的生产率提升将使美国经济能够在限制性货币政策下承受更长时间。如果这些生产率增益未能足够快地实现，更高的借贷成本可能给消费者、企业和联邦政府带来严重问题。美联储预计核心通胀直到2029年才能回归2%的目标，这可能使政策制定者在经济增长开始恶化时几乎没有放松货币政策的空间。这种情景可能引发滞胀环境，即持续通胀伴随经济活动走弱，并最终可能强化黄金作为价值储存工具和货币政策不确定性对冲工具的吸引力。
易云达提示：文章来自网络，不代表本站观点。
